国内的钢材市场流程转换还是有一定周期性规律，5-6年是一个轮回。2016年由于去产能，当时市场由寒冬进入了初春，2017年基本上到了夏天，钢价最高冲到了5200，到2018年进入初秋，所以钢材价格开始出现回落到了4800。2019年进入秋天，价格到了4200，2020年我的观点依然是冬天还没有来临，实际上还处于深秋。

后期钢材市场价格走势，从短周期来看3月份的钢材价格是上有顶下有底，现货围绕3400-3650的区间波动，4月份伴随疫情有效控制，企业会全面复工，需求会逐步的释放，宏观利好政策兑现，市场的情绪也会逐步好转，钢材的价格会企稳反弹。5、6月份会有望出现上半年的一个高点。螺纹钢现货价格有望接近4000元的水平，期货价格可能会到3800元。

下半年的钢材市场情况总体不会太差。从大的周期来看是进入了一个下降的通道。全年钢材价格和原料价格是一个抵抗式的下跌，整体重心下移200-300，由于原料的价格相对比较坚挺，尤其是铁矿石，因此剪刀差还是会扩大，钢厂的利润还是会有一定的收缩。

我们相对看好二季度的走势，主要有几个方面的原因：

1、库存方面。目前的库存实际上是处于3900多万吨的高位，接近4000万吨，二季度库存不会上升。今年的去库跟往年不一样，可能是通过涨价来去库存。

2、政策落地。目前企业的复工复产没有达到预期，复产实际在30-40%左右。但是到二季度，复产很有可能就是100%，需求很显然是增加的。从宏观来看，目前政府为了对冲经济的下行，出台了很多的措施，但是这些措施还没有完全的落地，二季度很多的政策会落地，包括一些降准降息，对实体经济扶持的政策会陆陆续续的出台。

3、成本支撑。目前焦炭的价格在下跌，合金、有色包括煤、废钢的价格都在下滑。焦炭经过这4轮的下探以后，后期一定是企稳上涨，区间是1700-2200，所以后期焦炭、焦煤可能会存在一个补涨。合金基本上已经低于成本线，后期合金、废钢也是上涨，对钢价还是有比较大的支撑。铁矿石上半年是偏强的，至少3、4月份很难跌下来，在下半年可能会有一个回落。从二季度来看铁矿石还是一个趋强的走势，不排除还要再破100美金。

4、需求可期。今年的供应端的增量不会太大，但是需求端还是依然可期的。从需求端来讲，国务院刚下发的一个文件，关于农村闲置土地的合理使用，我认为实际上是对土地资源的一种松动，整个农村的可用土地能够创造的价值是150万亿，这一块蛋糕平时是不能撬动的，如果利用好会对我们的经济形成一个很大的一个撬动作用。

在目前经销商库存偏高，钢厂生产正常供应，在途资源陆续到货，在下游的需求还没有完全的恢复之前，现阶段还是一个库存压力偏大的格局，经销商存在一定出货诉求。我们认为，待钢材市场供需基本面得到有效改善后，钢材价格或会有更好的表现。