北方地区即将进入冬季，当地钢材需求受气温等因素影响几乎停滞，北材南下已势在必行。就往年来看，其大致时间在每年9月初至次年2月底，在这一时期南北市场建材差价一般维持在300元/吨以上，北方钢材资源进入南方市场后，除去装卸费、运费、人工费等费用外，仍有一定的盈利空间。

图一：南北螺纹钢价差对比

东北区域供需失衡

图二：东北建材月度产量趋势

据Mysteel统计，2016年10月至2017年2月期间，东北地区螺线产量共计698万吨左右，到2017年冬季同期，东北地区螺线产量已高达1000万吨左右，而单看18年九十两月与往年对比，也能明显的看出有所增加，所以今年冬季整体产量也将呈现一个上升的趋势。据了解，2017年冬季期间，东北区域内资源投放利润约为400-500元/吨，南下利润约为700-800元/吨。且由于东北地区并未在“2+26”限产范围之内，如此大的利润诱惑，致使钢厂方面不会选择减少产量，在供需不稳的情况下，“北材南下”也因此出现。

北材南下的主要区域

从近几年的北材往南运的发货量来看，有逐年上升的迹象。

图三：华南区域到港量

图四：华东区域到港量

从图中可以看出，华东华南两大主要区域今年到港量较往年都有小幅增长，且就幅度而言，华东地区要略高于华南地区，所以也能看出北方资源多出的货大多发往华东地区。

总结

从市场价差来看，山东地区较于南下的其他华东区域，利润空间更大，且由于山东与东三省的距离更近，到货周期更短，运费也更低，因此从后期来看，山东以及华南地区也将成为南下增量的重点区域。

从港口流入量看，东北的发货量比往年多了不少，对传统的华南地区的供应总量并没有太多增长，作为国内典型性的区域市场，在没有严重的外力压力下，一段时间内不会有太大改变。而南下的华东地区基本是山东、上海、浙江、江苏、以及安徽等地，今年与往年不同，因为下游需求的疲软导致贸易商心态低迷，多数商家都已放弃囤货，多以搬货为主，市场整体呈现一个低库存的状况；再者受上海进博会影响，江苏区域多数钢厂即将限产停产。因此苏皖区域可能将呈现库存缺口，后期也或将成为北材南下的主要资源集中地。

综合两点来看，山东、江苏以及华南地区的供给压力相对增加，而据笔者了解，今年下游终端需求量较往年略减，在供需格局不稳定的情况下，倘若由于南下的因素导致供需严重失衡，价格走势也将难以支撑。